资本池公司计划的变更

多伦多证券交易所创业板(“ 多伦多证券交易所”)最近 进行了更改 加入其资本池公司(CPC)计划。 CPC计划由TSXV独家提供,它为运营企业提供了在这种交易所上市的股票的另一种方式。 CPC是一家除现金以外没有资产,没有任何商业运营的融资工具,由经验丰富的公司董事创立,并完成了首次公开募股(“ IPO”)以筹集资金。首次公开募股(IPO)之后,CPC寻求与经营业务完成交易,该业务将获得CPC的资本,股东和专业知识以完成在TSXV上的上市( “合格交易”)。

与传统的IPO相比,CPC计划被认为是经营业务上市过程中更为灵活的过程,它类似于反向收购上市交易,但重要的区别在于CPC是一家拥有现金的空白壳公司。在过去的10年中,CPC计划几乎占了新的TSXV列表的50% 年份。但是,近年来注意到该程序的使用有所减少,因此决定更新CPC程序以增加其吸引力。

每次点击费用计划的更改包括对政策2.4的全面修订– 资本池公司 ( “新的每次点击费用政策”),以及在符合条件的交易中使用的托管协议和披露文件形式的相应更改。新的每次点击费用政策于2021年1月1日生效。最显着的变化说明如下。

增加融资回合的最大规模

新的每次点击费用政策将每次点击费用提高的最高金额从5美元提高到了 million to $10 百万美元,这将增加可用于资助合格交易的金额。此外,可以以低于IPO时每股价格的价格发行的股票(称为种子股票)的最高价值已从$ 500,000增加到$ 1 百万美元,从而使创始人和初始股东可以向中共注资。新的每次点击费用政策还取消了在完成合格交易过程中产生的每次点击费用允许费用的上限。 

取消与代理有关的某些限制

当前的CPC计划对代理商参与CPC过程施加了某些限制,这些限制被视为限制代理商参与的能力或兴趣。此类限制包括可以发行给Pro Group成员的最大数量的股票(该术语在TSXV的政策中定义),以及禁止向参与此过程的代理商支付发现人费用。合格交易的合适目标( “Target”).

除了取消这些限制(在发现者费用限制的情况下,只要代理人对CPC和目标双方都保持公平的行动),新CPC会延长可能授予的期权的最长期限给代理商(从2年到5年 年),并介绍了在CPC进行的非公开发行的情况下向代理商授予期权的可能性。

缩短托管时间

新的每次点击费用政策将托管期限标准化为18 TSXV发出与合格交易有关的最终公告后的几个月,而当前计划施加了最多36次的托管 第2级发行人的有效期为10个月。

某些要求与证券法的对账

为了减轻CPC的监管和披露负担,新的CPC政策还使与持有期限有关的披露要求和要求与适用的证券法相一致。因此,符合条件的交易中要求的披露文件的格式已经过调整,以参考41-101F1表的相应要求, 招股说明书中所需的信息,并且TSXV不再要求根据合格交易向CPC和目标公司的本金发行的证券除适用根据证券法可能适用的任何限制期外,还应具有4个月的持有期。

过渡

在某些情况下,现有的CPC和发行人已经完成了合格交易,可以利用新CPC的宽松要求,但是,在进行更改以减少任何托管期限之前,必须获得无私股东的批准。已经生效,并修改任何杰出代理人选择权的条款,等等。 

多伦多证券交易所 资本池公司

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