CSA对某些共同基金追踪佣金的禁令将于2022年6月1日生效

正如在 previous 博客,加拿大证券管理人(CSA) 是 通过修正 (修正案)自2022年6月1日起生效:

  • 禁止投资基金经理,投资组合顾问和公募共同基金的主要分销商支付拖欠的佣金 (与各自的关联公司共同 基金组织)给参与交易的交易商,这些交易商未就客户对招股说明书合格的共同基金证券的购买和持续所有权(例如仅订单执行(OEO)免除适用性要求的经销商和代表“许可客户”行事的经销商,以及
  • 禁止参与交易的交易商向基金组织索要或接受拖欠佣金,如果不要求参与交易的交易商就与这些证券有关的客户做出适合性决定,则适用于在参与交易的客户的账户中持有的共同基金的证券。

自2022年6月1日起,受制于尾随佣金的共同基金证券将不再持有于不需要交易商确定适合性的客户账户中。

跟踪佣金是对经销商代表及其公司提供的服务和建议的持续收费。只要持有投资,基金经理就从基金管理费中支付尾随佣金。

CSA通过公众咨询和委托研究的方式,研究了中止所有形式的嵌入式佣金的选择,但确定仅禁止对未作出适合性确定的经纪人(例如OEO交易商)进行跟踪佣金。

今年早些时候,CSA还通过了修正案,禁止基金组织向经销商支付前期销售佣金。该禁令的预期效果是终止涉及此类付款的销售费用选择,例如所有形式的递延销售费用选择,包括低负荷选择(统称 DSC选项)。正如在 previous 博客,DSC选项禁令将不会在安大略省采用[1],但将被加拿大其他所有省和地区采用。

DSC期权禁令也将于2022年6月1日生效( 有效 日期)。

CSA有 于2018年9月宣布其意图 通过DSC期权禁令和OEO尾随委员会禁令。安大略省政府 表示不赞成 当时的那些CSA提案中。

OEO尾随委员会禁令的运营影响:

  • 在生效日期之前,如有必要,共同基金将需要修改其招股说明书,基金概况和ETF概况,以反映该禁令。
  • 希望在生效日期后向拥有OEO帐户的投资者提供共同基金证券的基金组织,应向参与交易的交易商提供一系列的无追索佣金。
  • 在生效日期或之前,基金组织和OEO交易商将需要促进将支付给共同基金证券的追踪佣金转换为由OEO代理商管理的客户账户中持有的同一基金的无追索佣金系列。 CSA修正案免除了通常适用于此类转换的“基金事实”交付要求和“ ETF事实”交付要求。这些交付豁免可用于转换现有共同基金,转账和预先授权的购买计划。
  • CSA希望交易商将促进有需要的客户转移DSC所持资产 新经销商的适用性确定。
  • CSA希望基金组织和交易商采取任何必要的措施,以确保拥有DSC的投资者因实施修正案而无需支付赎回费。
  • CSA希望基金组织和交易商:
    • 将其实施计划与DSC持有人的投资者进行沟通,并由交易商管理的帐户(无需做出适合性确定)。
    • 彼此合作,并在必要时促进客户沟通。
  • 提供定期购买共同基金证券的预先授权的购买计划,该交易计划需要支付一定的佣金,如果交易者是交易商,则必须切换为购买无交易佣金系列或同一基金类别的预购计划。不需要进行适合性确定。如果不存在同一基金的无交易佣金系列,则需要与客户协商终止或修改预授权的购买计划,以允许定期购买另一只在无交易时可用的共同基金佣金依据。
  • 在生效日期之前,受影响的基金组织和交易商应修改其政策和程序,以 使CSA修正案生效。

我们邀请您联系我们的成员 证券监管和投资产品 小组应该对这些计划如何影响您的业务有任何疑问。

 

[1] 自此以来,安大略省证券委员会 发表评论 建议在安大略省限制使用DSC选项。

 

尾随佣金 嵌入式佣金 递延销售费

s

订阅

保持联系

Get the latest posts from this 博客

Please enter a valid 电子邮件 地址