形式重于物质:组建矿业合资企业

随着采矿公司在勘探上花费更多并寻找战略合作伙伴来投资扩大项目,2018年行业中采矿合资企业(JV)的使用显着增加。 合资企业所基于的司法管辖区是确定潜在合资企业合作伙伴可以采用哪种合资结构的主要动力,而加拿大等一些司法管辖区则提供了几种有吸引力的选择。

加拿大的采矿合资企业通常采用以下形式之一:

  • 未注册成立的合资企业;
  • 合资公司;要么
  • 有限合伙制。

选择可用的合资形式通常取决于以下几个因素:

  • 初始设置的简便性和成本;
  • 税收方面的考虑–税收方面的考虑是如下所述的合资汽车类型的重要驱动因素;和
  • 负债和破产问题–在合资伙伴破产的情况下,某些合资结构为合资伙伴提供的保护要比其他结构更多,如果合资伙伴的财务状况不佳,这可能是驱动力。

非法人合资企业

非法人合资企业是最简单,最快,通常最便宜的合资企业形式。它是合同的产物,合资协议负责管理项目的各个方面以及合资伙伴之间的关系。 所有权结构取决于每个合资伙伴在合资资产中的共有的未分割实益权益(合法所有权由一个合资伙伴或共同持有的产权公司持有)。 实际上,这意味着如果合资企业协议中未规定合资企业关系的某个方面,则当事方将不能依靠公司法或普通法来填补空白,而发生纠纷的可能性更大。 在另一方面,未注册成立的合资企业的自由形式性质也可能是一个优势,因为它为当事方提供了最大的合同自由来定义其关系以及合资企业的运作方式。

对于那些考虑成立非法人合资企业的人来说,一个重要的担忧是合资伙伴之一破产的影响。 即使在合资协议中建立了保护措施,合资公司资产或什至其他合资伙伴也可能会被吸纳到破产程序中,有动机的破产法院可能会完全无视合资协议。 在非法人形式下的另一个问题是,在某些情况下,合资伙伴可能被追究第三方责任。 从税收的角度来看,这种形式的合资企业是最简单的,因为一般来说,每个合资企业合伙人都直接对其合资企业收入征税,而经营亏损直接流向合资企业合伙人;但是,由于未注册成立的合资企业会导致合资伙伴有效地拥有项目资产的直接权益,因此,如果改变合资伙伴在合资企业中的比例权益,可能会产生一定的税收影响,包括是否引入了新的合资伙伴,因为任何此类更改都可能导致一个或多个合资伙伴对基础项目资产进行处置。

通常,未注册成立的合资企业最适合早期勘探项目。 尽管可以使这种形式在开发和/或生产方案中起作用,但在那些情况下,采用其他结构之一可能会更好地帮助各方。

合资公司

合并后的合资企业表格要求成立一家单独的公司,该公司将作为主要的合资企业,可能拥有所有项目资产,并可能每天运营该项目(使用由一名借调人员组成的管理团队)或更多的合资企业参与者)。 每个合资伙伴将是合资公司的股东,并且合资协议将需要遵守合资公司成立所在司法管辖区的相关公司法规条款。

结果,作为未合并模型的吸引力的某些合同自由受到了限制。  For example, for an 安大略省或联邦合资公司(但并非某些其他省份)的董事会将需要遵守相关公司章程的董事居住要求。 合营合伙人股东任命的董事也可能难以调和董事的职责与任命股东的利益。

合并 从责任的角度来看,合资公司具有吸引力,因为责任应仅限于合资公司,而不是附属于股东。 在预期合资伙伴的利益不能完全统一的情况下,公司形式也可能很有吸引力,因为公司规则通常可以简化处理股东之间的分歧的方法(尽管在某些情况下,公司法对少数群体的保护可能会削弱这种分歧)情况)。

成立合资企业的最大弊端之一是,这将导致一定程度的税收效率低下,因为合资企业将独立于股东征税,任何税收损失很可能会锁定在合资企业中,并且不会合资伙伴可以申请抵消其他业务的收益(尽管适当的税收筹划可以在某种程度上克服这一担忧)。

有限合伙

基于有限合伙制的合资企业是一种混合方法,它纯粹是一种法规的产物,取决于管辖合伙企业所在管辖区的有关合伙法律的条款。 虽然建立起来可能是最复杂,最昂贵的(需要一份有限的有限合伙协议,并且通常需要一个单独的股东协议来管理普通合伙人),但如果结构合理,它可以为未注册成立的合资企业提供类似的灵活性和税收优惠,同时可以减轻一些合并形式中存在的缺点,但仍提供有限责任保护。 

有限合伙制将由普通合伙人和至少一个有限合伙人组成。 只要有限合伙人不参与有限合伙的积极管理,其责任将仅限于其出资(而普通合伙人将具有无限责任)。 在实践中,普通合伙人通常是公司,而有限合伙人通常是普通合伙人的唯一股东,后者将任命普通合伙人的董事会。 从税收的角度来看,有限合伙制形式的显着优势在于,出于税收目的,有限合伙制形式被视为直通实体,其盈亏流向合伙人。 因此,这种结构使合资伙伴可以享受有限责任的好处(如 在合并的模型中),同时还允许更有效的税收设置。

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