新冠肺炎:可用的解决方案来应对当前危机和您可以使用的各种重组方案所带来的挑战

历史上从未有过各种规模的企业以及所有或几乎所有行业的企业都面临着供求同时下降的危机。随之而来的流动性危机在企业管理者和企业利益相关者(包括其员工,股东,客户,客户,供应商,债权人和企业经营所在的社区)中造成普遍的不安全感。

对于某些人来说,迄今为止宣布的政府措施将通过提供信贷渠道暂时缓解压力,而对于另一些人而言,这些措施将不足以减轻打击。

对于不希望增加债务或根本无法获得流动性的企业,应该采取什么措施?下面,我们与您分享一些可用选项的高级概述,我们很高兴随时与您详细探讨。

通过与债权人达成协议进行非正式锻炼

当公司面临短期财务困难或流动性问题时,它可以采取多种措施来替代正式的重组流程,或者在诉诸此类流程之前。

公司可以与一个或多个债权人订立宽容协议,允许公司获得宽限期,在此宽限期内,债权人同意容忍某些违约和/或准予暂停付款,并从其权利的行使中忍受和资源。作为回报,公司承诺遵守某些条件,例如授予额外的担保,实施周转计划,出售非核心资产或试图完成交易以改善其财务状况。

根据具体情况,有两个主要障碍可能会破坏公司完成非正式锻炼的尝试。首先,在正式程序中可用的许多重组工具不可用,例如可能需要向临时贷方授予先行费用,中止程序或终止租赁和其他合同等实现周转。其次,为了成功,公司必须获得所有或几乎所有债权人的同意,这可能是困难的,即使不是不可能的。

正式重组:联邦破产法救助陷入困境的企业

在加拿大,存在财务困难的公司有两种主要的破产制度。由于其灵活性,对于大型公司或复杂的重组,加拿大最常用的制度是《公司债权人安排法》(“ CCAA”)。 CCAA制度仅适用于债务超过500万美元的债务公司。债务少于500万美元或进行更直接重组的公司可以使用《破产与破产法》(“ BIA”)的提案部分。在这两个类似的制度中,最终目标是与债权人达成一项协议,分别称为安排计划或提议,以允许企业继续经营并妥协或重新安排偿还债务。该计划或提案可能包括追加投资,出售非核心或无利可图的资产,使用未来利润或这些选择的组合。

根据BIA和CCAA的正式重组程序,公司将继续控制其资产并继续运营(“债务人”),并由重组专家来监督流程,监控程序(CCAA)或资产负债表。提案受托人(BIA)。

CCAA和BIA为企业重组财务和运营提供了一系列工具,为成功进行重组创造了条件

CCAA和BIA为公司提供了一系列工具,以帮助他们重组其运营和财务状况。这些工具可以由监督法院在适当情况下命令使用,包括:

  • 中止诉讼程序,阻止债权人对公司或其财产采取行动;
  • 从现有或专业贷方获得非传统融资的可能性。由于法院可以授予优先于现有贷方的担保权益,因此可以轻松地获得额外的融资;
  • 该中止禁止任何人因未付款或重组程序而终止或修改协议;
  • 有权终止无利可图的合同,从而终止所有未来不利于企业盈利能力的义务。例如,一家企业可能能够终止一项或多项租赁;
  • 授予董事优先权以确保他们可能承担个人责任的某些义务的能力,以便他们专注于重组。此外,正式程序可以通过确保可能使董事在程序外承担索赔和责任的艰难决定受到法院官员的监督,并在接到有关当事方的通知后得到法院的批准,从而使董事安心。
  • 有可能向某些主要供应商支付诉讼之前发生的金额,以确保即使在大多数债权人未收到预备发票的情况下仍可继续供应;
  • 有可能向法院申请强迫对您的运营至关重要的主要供应商继续按照法院确定的条件提供商品和服务;
  • In the 事件 that the sale of certain assets is required in order to reduce expenses, finance the restructuring or liquidate non-core assets, the ability to obtain court approval of the sale, which can provide greater certainty for buyers and authorize the transaction free of any security, without the need to obtain shareholder or creditor approval;
  • 无需事先征得合同另一方同意就可以转让合同的可能性;
  • 在需要资本重组的情况下,有可能为了新投资者的利益而修改公司的资本结构。

开始进行重组程序

CCAA程序是根据移动方的请求从法院发出的初始命令启动的。 BIA程序是通过在受托人的协助下向债权人提交提请提案的意向书而在行政上启动的。

如上所述,正式重组程序的启动导致诉讼中止和权利限制。这意味着,首先,债权人不得针对公司或其财产采取或继续采取行动,执行或其他程序,其次,对手方不得因破产或破产而终止或修改合同或依靠没收条款。重组过程的开始。

启动正式重组流程的公司必须履行在流程启动后产生的义务。这意味着在正常业务流程启动后,公司将必须为交付的货物和提供的服务付款。这些义务不得作为安排(CCAA)或提案(BIA)的一部分而受到损害。

诉讼中止最初为10天(CCAA)和30天(BIA)。在BIA规定的程序中,每次延长可以由法院延长最多45天,总共最多可以延长五个月。根据CCAA,扩展和重组过程的持续时间没有最大时限。

从重组过程中涌现

公司可以提交安排计划(CCAA)或提案(BIA)并召开债权人会议。债权人分为几类,并对安排或提议进行表决。每种债权人都必须以“双重多数”批准安排或提议:

  • 占表决债权人人数的50%以上;
  • 至少代表有表决权的债权人的债权价值的2/3。

如果该安排或建议书获得双重多数同意,则将其提交法院批准。这意味着,在履行安排或建议书规定的公司义务的前提下,公司在流程启动之前或由于流程终止而产生的合同中的所有债务和义务将受到损害。

结论

通过花时间了解可用的不同重组方案,陷入困境的公司掌舵的商人将能够利用各种可用的机制。经济的重大变化要求商业交易发生重大变化-鉴于当前挑战的普遍性,以前与重组流程相关的污名已大大减少。在当前环境下,此处简要回顾的重组过程无疑将在当前严峻的经济冲击导致的许多情况下成为有用且重要的工具。

我们邀请您与我们的一名重组专业人员进行沟通,以获取有关重组流程的更多详细信息。

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