公司融资运营中利率计算规定的起草

  1. 如何遵守这篇文章 4 de la 尊重兴趣的行为 :是否确定了法律和实践?

关于涉及利息计算的资助业务,贷款人和债券载体通常提供每年利率的规定(或通常是公式)计算“ nominal 为了遵守这篇文章 4 de la 尊重兴趣的行为 (加拿大)[1]。如果贷款文件不尊重这一规定,利率将在5  % 每年。商业惯例和上诉案例法证实,此类规定符合本文 4. L’article 4提供了以下内容 :

  除房地产或实际财产的抵押贷款外,在书面或印刷的合同下,密封或非封闭时,任何利息应以每天,周或月份的率或百分比支付,或者以税率或率或百分比支付不到一年,在本金的任何部门应付,应付或可收到每年5%的速度或百分比的利息, 除非合同明确表达每年的利率或百分比,否则其他率或百分比等同于[2].

然而 尊重兴趣的行为 没有明确表明什么“ 明确地指出每年利率[...] ,利率披露“ nominal “或利率” effectif “这是一个重要的区别。如果每月利率为2 %,利率“ nominal » est de 24 %每年,但率“ effectif » est de 26,8 鉴于每月支付的再投资或复合兴趣的影响,每年%。

该问题已被法院严格解释。例如,在1994年在判决中完成的决定 矛d (确认艾伯塔省上诉法院的决定),加拿大最高法院澄清说,各方不需要披露利率“ effectif 在相关公约中遵守这篇文章 4,但披露的速度“ nominal » suffisait[3]。同样,安大略省上诉法院已经得出同样的结论 mchugh c。福布斯[4]。超过25年,许多法院,观察员和法律从业人员认为,由于这些上诉决定,法律规定了这个问题[5].

  1. 安大略省高级法院判决产生的新不确定性

10. janvier 2018年,安大略省司法法院举行的一项决定潜在质疑上诉机构和多年的商业实践的决定。这种判决应带一些贷方及其律师停下来反映并确定他们的贷款文件是否需要更改以遵守这篇文章 4. L’arrêt 太阳能网络公司c。 Clearflow Energy Finance Corp[6] 结论是,贷款文件中的年利率的明确和明确指示的表现可以确保这些文件不符合本文 4,所以可以在5中加盖应付息 %.

太阳能网络,Clearflow Energy Finance Corp. Lender。 (“ 清除流程 “)向借款人提供借款人的短期资金,太阳能网络公司(” SPN. »)[7]。 lesprêtsportaientintérêtà12 %ParAnnée,IntérêtquiétaitComposéetCalculéMensuellement,Avec UneMajorationà24 %ParAnnéeen Cas dedéfaut。 Les Documents dePrêtPrévoyaientégalementdeux类型de« frais » : des « Frais d'行政当局 » et des « frais d’escompte »。洛杉矶que les« Frais d'行政当局 »AvaientétéComplablementQualifiésdefrais,et non pas d'Intérêt,pour l'application de l'文章 4. Toutefois,La Cour A Scoupu Les« frais d’escompte »Constituaient enréalitédel'torérêtpuisqu'ils s'cumulaind Quotidienment[8]。因此贷款协议描述了“ frais d’escompte “提供SPN将支付给ClearFlow :

  [翻译]
在偿还这一情况的日期,对应于0.003的折扣费用的贷款 每天贷款未付余额的百分比直到本贷款的全额退款[9].

ConforméMentàLaPratiqueCommervialle Usuelle,Les Documents dePrêtRenfermaientÉgalementUne« 处置de转换  这为转换为义名利率协定的任何利率的公式提供了一项公式,以便在较短期间计算的利息以名义率转换,因此可以遵守这篇文章 4. La « 处置de转换  “计划如下 :

  [翻译]
SAUF指示对比DansLaPrésente公约,Si La公约提到UN Taux D'Intérêt,联合国Taux D'Escompte,Des Frais ou Tout Autre Mondant« par année »OU利用UNE表达SIMILAIRE,CEUX-CI SONTCalculésen Fonction d'UneAnnéede 365 ou de 366 jours,selon le cas。 SI LE MONTANT DE L'INTÉRêtou des frais ou tout autre montant estdéterminéhougeminéenfonction d'Unepériodeinférieureàuneannéede 365 ou de 366 jours,Selon Le Cas,Le TauxAnnueléquivalentEtecateAu TauxAinsiEnterminéouExpriméZhear embre de Jours de laPériodeen问题etmultipliélevériberinalbre de Jours Dans CetteAnnéeCivile[10].

法院得出结论,该公式由“ 处置de转换  »在贷款文件中讨论 出生 构成 不是 un « énoncé exprès 年利率,违反了文章的要求 4. Le juge MCEWEN采用以下推理 :

  [翻译]
在我看来,快递声明的法律义务旨在精确避免当税率不是年化而且借款人的危害类型,因此,借款人并没有明确了解他支付利益的义务。 公式不一定允许这种明确的理解。公式可能会令人困惑,甚至误导. 在我看来,明确声明年度利率的要求旨在精确避免这种情况发生的情况。 SPN声称无法理解其感兴趣的义务,而Clear流程声称该义务符合良好,而SPN可以简单地计算利息。 表达声明的要求消除了这种争议和不确定性,特别是在这种情况下,在这种情况下,有几个贷款,可能会更新.[11].

Mcewen法官也得出结论,即使配方可以构成一个“ énoncé exprès “,有关贷款文件中使用的公式不足,因为它没有规定利率” effectif “法院总结了以下内容 :

  [翻译]
因此,通过简单地乘以0.003,因此它不正确 %x 365,贴现率可能是年度化的,以便借款人的义务得到很好的理解。 对利息的计算有混淆。双方理解的折扣费用的性质要求披露“ taux annuel effectif ». 我相信由贷款协议提供的公式不会产生足够的率和相当于诉讼。 4 de la 法律 [兴趣]。 ClearFlow应该使用其他解释性术语.[12].

结果,MCEWEN的法官得出结论,贷款文件下应付的总收费率应加5 每年%,按照 尊重兴趣的行为否则,否则它会授权甚至鼓励贷方从他们的贷款文件中纳入贷款和复杂的利率条款,这些条款可能会破坏保护本法消费者的宗旨[13].

我们认为,这一决定构成了具有约束力上诉的判例的例外,似乎在决定中似乎没有审查(特别是判决 矛d 上述)并与许多年的商业实践相比。这种判决也是货币贷款合同的问题,其中宣布根据360年的一年计算的利息 天(如基于Libor的贷款)[14]。此外,在本决定中进行的分析可能会阻止某些贷方遵守本文 4使用可变参考利率时[15]。因此,该决定可能要求参与资金行动的措施措施的潜在不确定性包括计算少于一个期限的利率 an.

  1. 该怎么办?

Nous Contenons Que Cettenons DePremièreItanseStFrappéeD'Appel,Mais Compte Tenu de l'Incertitique Qu'elle Est Senscept deCréer,IL SeriT Prudent de Bonifier Les Nouvelles套件DeCrédit,Les Nouvelles套件DePrêt,Les nouveaux致法Fiducie et les autres文件decréditquiprévoientle paiement oure calcul d'Intérêtpountouunebériodeinférieureàun eny Intragrant Une Recomnnaissance,L'Emprunteur,LESCASÉCHÉANT,Qu'il Compandent&Charfitent eT Est En Mesurede de Calculer L'Intérêrêtcecontecece-ci en fonction delaméthodologiede Calcul des TauxAnnuelsPrévus帕尔洛拉公约[16]。自然构成了不可动纳的特殊抵押贷款,这些抵押贷款是免除物品的应用 4,但不是基础房地产融资的信贷文件,这不是豁免[17]。可以使用的另一种方法是确保贷方基于“公约”和资金的可变利率率提出的方法提供了利息的计算的例子。最后,我们强调,对于新的债券融资,引入提到有关与遵守相关的不确定性的危险因素 尊重兴趣的行为 est recommandable.

我们预计,在上诉中,据称,尚未充分考虑到具有约束力的上诉决策 太阳能网络。我们将遵循这种情况的演变通过电话。

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[1] 懒惰的利益,L.R.C.,1985年,C。 I-15., 艺术。 4.

[2] Ibid。,[重点和gras]。

[3] 新斯科舍省C。敦行租赁企业有限公司, [1994] 1 R.C.S. 552,conf。 1991年ABCA 351. (C.A.A.) [« 矛d »]. Voir aussi 大都会信托公司C。 Morenish Land发展有限公司, [1981] 1 R.C.S. 171,加拿大最高法院在p的决定。 181规则或法律规则规定了重新投资信誉原则的应用。

[4] McHugh c. Forbes, (1991)4 O.R.(3D)374 (C.A.O.).

[5] 例如,见Wilfred M. Estey, 商业交易中的法律意见, 3e 编辑。 (Markham,安大略省) :2013年Lexisnexis Canada Inc.)在P。 279和280.另见斯图尔特H. Cobbett, 贷款商品(1981)Meredith纪念讲座,314在p。 319.

[6] 太阳能网络公司c。 Clearflow Energy Finance Corp., 2018年ONSC 7286. [« 太阳能网络 »].

[7] 同上。

[8] 同上。 aux par. 43 à 45.

[9] 同上。 在para。 13.

[10] 同上。 在para。 48.

[11] 同上。在para。 53 [gras ajouté].

[12] 同上。 au par. 63 [gras ajouté].

[13] 同上。 在para。 93.

[14] 分析艺术件发生的困难。 图4以需要披露有效率的方式应用于基于Tiol的贷款,参见上面引用的Cobbett 5.

[15] 参见Mary Anne Waldron的分析, 加拿大兴趣法 (斯卡伯勒,安大略省 :Carswell,1992),在p。 112.

[16] 在 la mesure où la convention prévoit une méthodologie qui va au-delà de la 处置de转换 susmentionnée.

[17] 但是,在 V.K. Mason建筑C.新斯科舍省银行 [1985] 1 r.C.S. 271.,到p. 286,加拿大最高法院得出结论认为抵押贷款在单独的贷款文件中计划的事实不会阻止贷款从本文的申请中引发。 4.当补充抵押贷款保障信贷设施时,这将是这种情况。

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