能源,房地产和基础设施行业资金的初始资产投资组合

私人投资基金的普及近年来爆炸了。虽然寻求有吸引力的回报推动投资者来检查不同类别的资产,对基础设施的投资,房地产和能源部门提供真正的多样化机会。

该请求为所有者和资产开发人员提供了通过为投资者提供获得预先存在的资产投资组合的投资者来重新定位作为推动者,通常被称为“ actifs initiaux “关闭基金后,推荐人可以将其投资组合与额外资产多样化。使用初始资产来启动基金或平台使促销员在初步经验的推动者前进,因为资产的初始初始化的存在使投资者概述了推动者的投资概况,理想情况下,信任它。

最初的资产已经由支持者或在其初次关闭或后续步骤中转移到基金或平台进行管理,初始资产为投资者提供了一个明确的部署资本路线。结构初始资产投资组合有很多方法,本文概述了要考虑的问题,特别是在能源,房地产和基础设施领域。

资产转移

启动子(通常是所有者和/或开发人员)经常在各种发展阶段拥有若干资产,从制定项目到已经开始商业开发的项目。必须成功转移运营项目,并且还有明确的进入发展项目曾经达成期待的过程。提出的合同安排以确保此类有序转移可能采取多种形式。其中,有销售协议(),基金或平台适合购买每个资产和所有者同意销售的所有资产,以满足某些先决条件。预定条件通常包括在资产的发展中实现某些里程碑,并缔约方同意的预定金融模式的尊重。转让机制还可以采取第一项投标权利或第一次拒绝权利的形式或平台,规定,基金或平台治理机制对投资者对该阶段决策的决策进行足够的监测程度并且,指定了资产,区域和其他标准的类型或指定了这些选项的目的。从支持者的角度来看,必须仔细制定这些合同协议,以确保不得按基金或平台收购的资产或向第三方提供。

勤奋核查和宣言并担保

Lorsque Vient Le Temps D'Investir Dans Un Fonds Ou Une Platefee Complenants Des Actifs Initiaux et,SubstementàCeueleeuel de Fusions at unuctionssseys at收购,Les Investisseurs N'effectuent PasSystématiquementUnevérificationdiligente Approfondie Sur Les Activs Initiaux Sous - 金属人。 Les Investisseurs FemationUerontUneVérificationCommometaleUsuelleàl'égarddes Actifs Initiaux,DuModèleFandieret desAntécédentsdu Gestionnaire。 Cependant,拉问题德处世思乐突未去验证diligente科特迪瓦联合国investisseur inclura欧非UNE验证diligente juridique(等儿子聚光本领)A L'égardDES actifs initiaux peutdépendreDE L'重要性德拉参与DE L'investisseur丹斯乐Fonds Ainsi Que D'Autres概念àCETInvestisSeurs Propres。 Cela EstConformeàlaRéalitéPratiqueSelonSelon萨克尔尔,Une Fois Qu'il A Investi Dans Un Fonds Ou Un Un Finalfee,UN Investisseur N'aura Pas LaPossibilitéd'FeartuerUneVérificationSuligenteràl'égardd'AutresActifsAjoutésAu喜欢Puisque儿子订婚Fera进展L'Objet d'Appels de Capitaux Par Le Gestionnaire AfindeRéaliserdeNouveaux展示位置。 Ainsi,Lorsque Les Actifs Initiaux SontTransférésàunOnune ofstadeàlalôtouseuàunstadeultérieur,les Investisseurs peuvents souhaiter que les actifsrépondentàdescritèresprédéfinisets'assurer que le fonds ou la Platefee oneienne desdécrararationset Garanties du Vendeur Conforsitor Ces Actifs Initiaux Afin D'Assurecer Une ProtectionAppropriée,Avec des Engagement et desMécanismesAdéquatsou sein du Fonds ou de la playfee auin donnerPartitéàl'lippitisseursur les capitaux propres,l'Intérêtperifou les分布杜VENDEUR欧德·索·阿布利雷(SI LE VENDEUR欧联盟AFFIRIÉESTÉGALEMENT联合国INVESSISSEUR)。

价钱

在评估初始资产的价值时,有明显的利益冲突。尽管支持者和基金或基金的未来履行的平台之间的兴趣对准,但是,推荐人或其附属公司作为卖方,仍可能从销售资产到基金上受益。。

这种冲突的解决方案是,支持者对初始资产的独立评估作为确定公平转移价格的基础。但是,这可以增加延迟和额外的成本,并且在不同评估人员的评估之间总始终存在差距风险。在基础设施或能源项目的情况下,有一个有趣的替代方案。鉴于资产的价值主要基于他们产生的现金流量,并且这些现金流量通常限制,比销售各种产品或服务的公司,推动者和投资者的人数更具可预测的是财务模式将用于通过共同更新其一些变量和假设(例如更新的现金流量评估模型)来获得购买价格。由独立成员组成的投资委员会或咨询委员会也可以在确定公平购买价格方面有所了解。通过放置足够的固体机制来确定评估调整并解决可能发生的任何分歧,这些分歧可能发生在估值,投资者和启动子可以达到足够的中性结果而无需并发症或过度时间。

结论

本文旨在简要概述所有者或启动人员使用初始资产以推出基金或平台时可能发生的一些关键问题。尽管问题仍然存在,但由于任何交易所案例,利用初始资产推出有吸引力的投资基金已成为加拿大和外国的推动者越来越受欢迎的战略。

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