新冠肺炎:应对当前危机带来的挑战以及您可以使用的各种重组方案

历史上从未有过各种规模的公司,几乎所有行业的公司都没有同时面临供需枯竭的危机。随之而来的流动性危机在公司经理及其所有利益相关者(包括其雇员,股东,客户,供应商,债权人和公司经营所在的社区)中普遍造成不安全感。 

迄今为止宣布的政府措施将通过使某些人更容易获得信贷而暂时减轻影响,而对其他人而言,这些措施不足以缓解冲击。

对于不希望增加债务的公司或根本无法获得流动性的公司,该怎么办?这里有一些可供您选择的选项,我们可以根据您的需要一起探索和发展。

通过与债权人达成的协议进行非正式重组

当公司在财务困难或短期流动性问题上挣扎时,它可能会采取某些措施来替代正式的重组程序,或者在此程序开始之前。

公司可以与一个或多个债权人订立延迟协议,使其获得宽限期,在此宽限期内,债权人同意容忍某些违约和/或准予暂停付款,并中止其权利和补救措施。作为回报,公司承诺遵守某些条件,例如提供额外的担保,制定恢复计划,出售非必要资产或试图完成交易以改善其财务状况。

根据具体情况,试图进行非正式重组的公司可能会遇到两个障碍。一方面,作为正式程序一部分的几种重组工具不可用,例如可以为临时出借人提供优先担保,中止诉讼程序或终止租赁和其他合同。另一方面,为了成功进行非正式重组,公司必须获得所有或几乎所有债权人的同意,这可能是困难的,甚至有时是不可能的。

正式重组:帮助破产企业的联邦破产法

在加拿大,有两种主要的破产制度适用于财务困难的企业。由于其灵活性,加拿大在大型公司或复杂重组中使用的最常见制度是《公司债权人安排法》(“ CCAA”)。 CCAA制度仅适用于债务超过500万美元的公司。其他债务少于500万美元或进行了较少复杂重组的企业可能会寻求采用《破产与破产法》(“ BIA”)制度。在这两个类似的制度中,最终目标是与债权人达成一项协议,分别称为一项安排或一项提议,以允许业务的连续性并妥协或重新安排流动负债的偿还。这可以通过追加投资,出售非核心或无利可图的资产,使用未来利润或这些选项的组合来实现。

作为BIA和CCAA之下的正式重组程序的一部分,该公司将控制其资产并继续其活动(“债务人”),并由负责任的重组专家陪同,以监督该过程,即控制人(LACC)或受托人(LFI)。

CCAA和BIA为企业提供了一系列工具,以帮助他们重组财务和运营并促进重组过程的出现。

CCAA和LFI为企业提供的工具众多,并促进了其运营和财务重组。这些工具可以由法院在适当的文件中命令,包括:

  • 中止诉讼,阻止债权人对公司或其财产采取行动;
  • 从现有或专业贷方获得非传统融资的可能性。由于法院可以为现有的贷方提供优先担保,因此获得融资变得不再那么复杂。
  • 禁止任何人仅出于未付款或启动重组过程而终止或修改协议;
  • 有权终止无利可图的合同,从而终止所有对公司盈利能力产生负面影响的未来义务。例如,一家公司可以终止一项或多项租赁;
  • 可以要求法院优先向董事会成员收取费用,以确保他们可能亲自负责的某些义务,以便他们可以专注于重组。另外,正式的程序可以使董事安心,因为可能使他们面临索偿或在程序外引起责任的困难决定由司法人员监督,并在转交法院通知后批准。有关方面;
  • 为了确保供应的连续性,有可能向某些主要供应商付款,以确保供应的连续性,即使在启动该过程之前未为大多数债权人支付发票的情况下;
  • 可能要求法院强迫您开展活动必不可少的供应商,以在法院确定的条件下继续交付货物和提供服务;
  • 如果需要出售某些资产以减少开支,进行财务重组或在存在非必要资产的情况下,则有可能获得法院批准出售,从而可以使客户放心。免费出售任何抵押品而无需获得股东或债权人的批准;
  • 无需事先征得合同另一方同意就可以转让合同的可能性;
  • 当需要注资时,可以改变公司的股本结构,使新投资者受益。

重组过程的启动

CCAA会根据法院发出的初步命令启动一项程序。 BIA的程序从行政上开始于在受托人的协助下向债权人提交提案建议书。

如上所述,正式程序的启动导致程序的中止和权利的限制。一方面,这意味着债权人不能对公司或其财产提起或继续采取行动,执行或其他程序,另一方面,由于以下原因,缔约各方不能终止或修改合同或依靠终止条款:破产或重组过程的启动。

发起正式重组流程的公司必须履行在流程启动后产生的义务。因此,公司将必须在日常业务过程中支付在流程启动后交付的商品和提供的服务。根据《安排》(LACC)或《提案》(BIA),这些义务无法消除。

诉讼中止最初的期限为10天(LACC)和30天(BIA)。在BIA规定的程序中,每次延长可以最多延长45天,总共最多可以延长五个月。根据CCAA,扩展或重组过程没有最长的时间长度。

重组过程的出现

公司可以提出一项协议(LACC)或一项提案(BIA),并召开债权人会议。债权人分为几类,并对安排或提议进行表决。每种债权人都必须以“双重多数”批准安排或提议:

  • 有表决权的债权人人数超过50%;
  • 至少代表有表决权的债权人的债权价值的2/3。

如果该安排或提议以双重多数接受,则将其提交法院批准。这意味着,在公司根据安排或建议履行义务的前提下,公司在启动流程之前或由于流程终止而产生的合同中的所有债务和义务将被清算。

结论

通过花时间充分了解可用的不同重组方案,处于困境中的公司中的女企业家和男性将能够利用可用的不同机制。经济的重大变化不可避免地导致业务关系的重大变化-考虑到当前问题的普遍性,以前与重组过程相关的污名得到了缓解。在目前的情况下,这里简要回顾的重组过程无疑将在当前巨大的经济冲击导致的许多情况下成为流行和重要的工具。

我们邀请您联系我们的重组专家之一,以获取有关重组流程的更多详细信息。

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